半導体株 ８月の騰落率ランキング～米国株 徒然日誌⑰

2024年09月08日

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今年８月、突如世界同時株安をもたらした、いわゆる「雇用統計ショック」ーー。なかでもとくに深刻な下げに見舞われたのが半導体株セクターでした。

そこで今回は、半導体株の８月の月間騰落率ランキングを通して、まさに真夏の夜の悪夢となった相場環境の中で、半導体株はどう動いたのか？さらには9月６日までのチャートを通じて、半導体株の今後に動向ついても筆者なりに展望してみたいと思います。

不定期連載 米国株徒然日誌⑰ “半導体株 ８月の騰落率ランキング”スタートです。

指数は意外にそろってプラス！

個別株でもプラマイ交錯！

半導体株はどれも２番底に！

まとめ（今後の見通し）

指数は意外にそろってプラス！

まずは主要３指数の８月の月間騰落率を確認しておきましょう。

ダウ平均　△1.8％
S&P500　△2.3％
ナスダック　△0.6％

意外なことにそろってプラスです。真夏の夜の悪夢と言われたほどの急落に見舞われた月です。どういうことだったのか、ナスダックのチャートで振り返ってみましょう。

（ナスダック総＝9月６日時点、過去６カ月）

市場予想を大幅に下回った７月の雇用統計を機に、ナスダックは急落したのですが、その後急速に買い戻され、月末にはプラスにまで回復していたというわけです。

ところが９月に入ると再び下げが再燃、６日に発表された８月の雇用統計が市場予想に届かなかったことを受けて再び急落しています。

もっともあくまでこの時点では、８月前半に急落した水準までには下がっていません。いわゆる２番底にさらされたというわけです。このナスダックの動きを基本路線として、次に半導体株の個別の動きを検証していきましょう。

個別株でもプラマイ交錯！

以下が半導体株の８月の月間騰落率ランキングです。Ta-da! 

ざっと見まわしてみて、半導体株はやはり大きく下げた印象です。それでもエヌビディアをはじめ意外にプラスで終えた銘柄も多かったことがわかります。

ここでは長らく不振にあえぐインテルについてはおいとくとして、まずは２位の下落率を記録したマイクロン・テクノロジーのチャートから見てみましょう。エヌビディアとともに今年ここまで市場を大いにけん引してきた代表的な半導体株のひとつです。

（マイクロン＝9月６日時点、過去６カ月）

マイクロン・テクノロジーは、８月上旬に急落した後、月中にかけて買い戻されたものの、月末にかけて再び下落、その後９月に入っても下げ止まらず、９月６日時点では８月上旬の急落時よりもさらに下げています。

１番底よりもさらに深い２番底に見舞われたという状況です。

同じく今年前半に大幅に上昇してきたアームのチャートも見てみましょう。

（アーム＝9月６日時点、過去６カ月）

アームの場合もマイクロン・テクノロジーと基本の構図は同じです。とはいえマイクロン・テクノロジーとは異なり、９月６日の時点では１番底の水準よりは上回っています。

いずれにしても市場予想を下回った８月の雇用統計を受けて、２番底の形成は確認されたと言えます。

半導体株はどれも２番底に！

さらに、８月の月間騰落率ではプラスで終えたエヌビディアのチャートがこちらです。

（エヌビディア＝9月６日時点、過去６カ月）

エヌビディアの場合も９月に入っても大きく下げましたが、アームも同じく９月６日時点では８月上旬の底値をわずかながら上回っています。というわけでこちらも２番底を形成中なのがわかります。

もうひと銘柄、意外にも８月月間では13.8％もの上昇を記録したマーベルのチャートもみておきましょう。

（マーベル＝9月６日時点、過去６カ月）

マーベルの場合は８月初頭の急落の水準をはるかに上回る上昇をみせた後、やはり９月に入って下げに反転します。もっとも９月６日時点では、８月初旬の急落時の水準をはるかに上回っています。

いずれにしてもマーベルに関しても、雇用統計を巡って２番底は形成されたと考えてよさそうです。

まとめ（今後の見通し）

結局、半導体株はいずれも市場予想を大幅に下回った７月の雇用統計の結果を引金に急落し、ほぼ１カ後の８月の雇用統計で再び急落、２番底をつけました。ということは、”２番底は黙って買え”との投資の格言に従えば、半導体株相場は反転のサインを示していると言えなくもありません。

しかも、そもそも９月というのは株式相場が下がると言われる鬼門の月です。実際、ダウ平均はここ４年連続で９月にマイナスを記録しています。

そうであれば、たとえ２番底の下げがもうしばらくは続いたとしても、今月９月中には半導体株の絶好の押し目のチャンスが到来していると考えてもいいのではないでしょうか？

さらにここで上手に仕込むことが出来れば、大統領選の年の11月、12月には”年末ラリーがやってくる”、というもうひとつのアノマリーにも上手く乗っていくことができそうです。

あくまで筆者の楽観的な見通しではありましが……

個人的にはそう信じています。

さて、米国株徒然日誌⑰ “半導体株 ８月の騰落率ランキング”、いかがだったでしょうか？

この仮説を筆者は楽しみに検証してみたいと思っています。

お互い良い年末を迎えられるといいですね。